Morgan Stanley повышает рейтинг сектора полупроводников в ЕС до «повышенного» и выделяет акции с наивысшими оценками

Morgan Stanley повышает прогноз для европейского полупроводникового сектора, выделяя ключевые акции

Ведущий инвестиционный банк Morgan Stanley изменил свою оценку для европейского полупроводникового сектора, повысив её до уровня «перегрузки» (overweight). Аналитики компании подтвердили свою уверенность в этом секторе и выделили три лучшие акции, работающие в данной области.

В своем аналитическом отчете эксперты Morgan Stanley сообщили, что в наступающем году они стали «более конструктивными» в отношении фондов Европейского Союза в целом. Основной причиной изменений их взгляда стало «выход» акций стран ЕС из ранее существовавшего структурного дисконта по оценкам относительно США. Это свидетельствует о возросшем интересе инвесторов к европейскому рынку, который в последние месяцы демонстрирует рост притока капиталовложений в ключевые сектора.

По словам аналитиков, хотя недавняя эскалация тарифов, связанная с Гренландией, немного усложняет картину, тем не менее, они отмечают, что тарифные риски носят скорее индивидуальный характер, чем являются широко распространёнными. Возможное влияние на прибыль компаний (EPS) будет «сбалансировано недавними повышениями прогнозов по росту валового внутреннего продукта (ВВП) США».

Аналитики также выразили мнение, что текущая ситуация может усилить стремление Европы взять на себя большую ответственность за собственную безопасность и стратегическую автономию. Это, в свою очередь, может привести не только к увеличению расходов на оборону, но и содействовать более широким экономическим реформам на континенте.

Важным контекстом для данной оценки является угроза, озвученная президентом США, о введении новых тарифов в размере 10% на ряд европейских стран в связи с конфликтом по поводу предполагаемой покупки Гренландии. Он отметил, что эти тарифы могут вырасти до 25% с истечением определенного срока, что создает неопределенность для европейских рынков и компаний, работающих в сфере высоких технологий.

Аналитики Morgan Stanley также подчеркнули, что в случае дальнейшей эскалации подобных событий исторически наблюдаются резкие, но краткосрочные падения на рынках, за которыми следуют восстановительные процессы.

Выделение полупроводникового сектора как «перегруженного» подразумевает, что аналитики видят большую ценность в акциях европейских компаний, производящих полупроводники. В частности, они отметили важность капитальных затрат на искусственный интеллект (AI), которые в 2026 году могут привести к значительным изменениям. Главным риском в этом цикле являются не спрос, а исполнение и переходные процессы, что делает производителей оборудования для полупроводников особенно привлекательными. Особенно это касается сегмента экстримального ультрафиолетового (EUV) оборудования, где Европа может занять лидирующие позиции.

Таким образом, обновленный взгляд Morgan Stanley на европейский полупроводниковый сектор может стать призывом для инвесторов, ищущих перспективные возможности на фоне растущего интереса к инновациям и технологии.